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对沈振三个核心项目的精准狙击，如同三把锋利的手术刀，切断了他短期内最丰厚的利润来源，让他元气大伤，更在省城圈子里颜面扫地。但这，仅仅是姜芷晴反击的第一步。商业上的挫败，或许能让沈振肉痛，却未必能触及根本，更无法对沈家这棵大树造成实质损伤。沈振很快就能从其他地方找补回来，或者换一种更隐蔽的方式继续纠缠。
姜芷晴要的，不是一时的胜负，而是更长久的威慑，以及……测试某种可能性。她要让沈振，乃至他背后的沈家旁系势力，真正感到切肤之痛，让他们在下次想要伸手时，会本能地掂量后果。
“狙击项目，只是打断了他的手脚。”姜芷晴在内部战略会议上，语气平静却带着冰冷的杀伐之气，“现在，该是掏空他钱袋子的时候了。打蛇，要打七寸。”
沈振的商业帝国，看似枝蔓丛生，但其核心支撑，是几家作为资金池和主要融资平台的上市公司。这些公司，凭借沈家的隐性背书，往往估值虚高，财务报表经过精心粉饰，在资本市场上享受着与其真实盈利能力不匹配的溢价。它们，就是沈振，乃至许多类似“沈振们”的阿喀琉斯之踵。
“目标，‘振海控股’。”姜芷晴的手指，点在投影幕布上一家港股上市公司的代码上。这是沈振旗下最重要、也是杠杆率最高的一家综合性投资平台，业务涵盖地产、能源、乃至一些金融衍生品投资，股价在过去几年凭借一系涟利好消息”和资本运作，走出了近乎完美的上升曲线。
“收集所有关于‘振海控股’的公开及非公开信息，重点是其在手项目的真实价值、表外负债、关联交易，以及其能源业务中那些依赖特许经营权但实际盈利能力堪忧的资产。”姜芷晴下令，“我要一份足以让资本市场对其重新估值的、无可辩驳的看空报告。”
“姜总，您的意思是……做空？”一位资深投资经理谨慎地确认。做空一家与沈家关联密切的公司，风险极大，很可能招致对方在资本市场和现实层面的双重报复。
“不是普通的做空。”姜芷晴嘴角勾起一丝冷冽的弧度，“是摧毁性的做空。我们要做的，不是赚那点差价，而是要让‘振海控股’的股价，跌到一个它永远无法再作为融资平台的地步。”
命令下达，晴空资本这台庞大的机器再次高效运转起来。其麾下最顶尖的行业研究员、财务分析师、法务专家，甚至包括一些通过特殊渠道聘请的、精通企业调查的“灰色”人士，组成了一支隐秘而强大的团队，如同嗅到血腥味的鲨群，悄无声息地扑向了“振海控股”。
调查在极度保密的状态下进校他们分析着每一份年报、季报，追踪着每一笔可疑的资金流向，实地探访“振海控股”宣称的那些位于三四线城市的“黄金地块”（发现多是荒草丛生），核实其能源项目所谓的“稳定收益”（发现多依赖政府补贴且成本高昂）……
与此同时，晴空资本位于开曼群岛的离岸基金，开始通过复杂的衍生品交易结构，建立大量的“振海控股”空头头寸。动作分散而隐蔽，如同溪流汇入大海，没有引起市场丝毫警觉。
两周后，一份厚达数百页、证据链完整、逻辑清晰的匿名做空报告，如同蓄势已久的雷霆，在全球几家最具影响力的财经研究网站和社交媒体上同时发布。
报告的标题触目惊心：《“振海控股”：沈氏光环下的财务幻影与价值陷阱》。
报告内容刀刀见血：
· 详细揭露其核心地产项目估值虚高超过60%，且存在大量无法去化的库存。
· 将其隐藏的表外负债公之于众，显示其真实负债率远超警戒线。
· 深入剖析其能源业务的盈利模式不可持续，严重依赖非市场因素，一旦政策变动或补贴取消，将瞬间亏损。
· 点明其与沈振控制的其他关联公司之间，存在大量利益输送和违规担保。
· 最后，报告质疑其审计机构的独立性和专业性，并附上了部分看似确凿的、指向财务造假嫌疑的证据线索。
这份报告，如同一颗投入平静湖面的深水炸弹，瞬间引爆了资本市场！
“振海控股”的股价，在报告发布后的第一个交易时，就如同断了线的风筝，直线暴跌，跌幅迅速超过40%！恐慌性抛盘汹涌而出，交易所被迫紧急宣布其临时停牌。
停牌，只是延缓了死亡。复牌之后，等待它的将是更无情的踩踏。信用评级机构火速下调其评级，银行开始紧急核查其授信风险，债权人纷纷上门……
沈振在办公室里，看着屏幕上那刺眼的绿色和断崖式的走势图，脸色惨白如纸，浑身冰凉。他试图调动资金护盘，试图联系媒体澄清，试图动用关系压下报告……但一切都太晚了。做空报告的证据太过扎实，引发的恐慌如同瘟疫般蔓延。更重要的是，他感觉到，背后那双推动这一切的手，力量远超他的想象。他试图向堂叔沈文山求救，得到的回应却只有沉默。
这一次，沈文山选择了冷眼旁观。一个连自己旗下公司都守不住的旁系子弟，不值得沈家耗费过多资源去拯救。弃车保帅，是大家族最基本的生存法则。
“振海控股”的崩盘，不仅让沈振个人财富瞬间蒸发大半，更致命的是，它摧毁了他最重要的融资渠道。这意味着，他庞大的商业版图将因资金链断裂而迅速萎缩，甚至可能引发连锁反应，波及到他控制的其他公司。
姜芷晴站在交易室的屏幕前，看着“振海控股”那惨烈的走势。她建立的空头头寸带来了巨额利润，但这并非她的主要目的。
“通知下去，可以开始逐步平仓了。”她平静地吩咐。赚多少钱不重要，重要的是，她成功地向所有人展示了，晴空资本不仅有能力在实业领域攻城略地，更有能力在金融战场上，给予对手毁灭性的一击。
做空沈氏旁系公司，这是一次完美的狙杀。
它用最残酷的方式宣告：姜芷晴的资本獠牙，同样锋利。
而这，仅仅是她与那个庞大阴影之间，漫长博弈的一个序曲。
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